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逆周期调节将持续 降准降息仍然值得期待有业内人士指出，一方面，本月新增人民币贷款1.3万亿元，比上月多增4914亿元，信贷增长推动货币的派生能力增强；另一方面，本月财政存款虽增加95亿元，但比上月少增7996亿元，货币回笼强度减弱，同时本月公开市场净投放也使基础货币投放增加。

据介绍，本次对沪市ETF结算模式调整主要为：一是取消沪市ETF现行T+0待交收制度。二是将沪市的跨市场ETF非本地组合证券当日申购份额当日未卖出部分、跨市场ETF赎回的非本地组合证券的现金替代部分纳入担保交收。三是参照深市跨市场ETF运行实践并经风险评估，相应取消沪市跨市场ETF的价差保证金要求。调整后沪深两市ETF结算模式将基本统一。

图9：食品价格基数低是本期CPI高企的主要原因资料来源：WIND资讯 银河期货研究所图10：核心CPI预期弱势运行资料来源：WIND资讯 银河期货研究所图11：生猪存栏继续回落，不过和猪肉价格相关性存疑资料来源：WIND资讯 银河期货研究所

那么，为何要对地方金融监管立法呢？记者在采访中了解到，各地在制定地方金融监管条例时都有自身的立法背景。以全国最先出台有关地方金融监管规定的山东省为例， 2014年前后，山东省内有别于传统金融活动的新型金融业态大量涌现，如小额贷款公司、融资性担保公司、各类交易市场等等，至2014年底，各类新型准金融组织已达2000多家，注册资本超千亿元，有效缓解了小微企业融资难。但也出现了经营不规范、监管缺失等问题，特别是在工商登记制度改革背景下，一些投资公司、P2P网络借贷平台在工商注册登记后即可开展运营，游离于监管之外，严重影响了正常的经济金融秩序和社会稳定。现有的商业银行法、银行业监督管理法、证券法等法律主要规范的是银行和证券、保险等机构和行业行为，大量新型金融业态还属于立法空白，地方政府对防范化解本行政区域内金融风险具有属地责任，在实际工作中，仅依靠部门政策文件实施，效果大打折扣。

中国银保监会5月4日晚间披露的罚单显示，上海浦东发展银行（浦发银行，600000.SH）因19项违规，被罚款5845万元，没收违法所得10.927万元，罚没合计5855.927万元。从违规案由来看，浦发银行的违规情况多涉及同业、理财、票据等业务，比如：理财资金投资非标准化债权资产比例超监管要求、违规通过同业投资转存款方式虚增存款、为非保本理财产品出具保本承诺函等。值得一提的是，在此次浦发银行的19项违规事实中，有一项为“提供不实说明材料、不配合调查取证”，这在银监会过往做出的行政处罚中并不多见。

申万宏源通信研究一周观点本周，我们将深入5G环境下涌现的各个创新应用，跟踪5G应用的最新进展。1．运营商开启5G套餐预约，移动市场潜力初现运营商相继开通5G套餐预约，有望10月正式落地。继中国移动于9月20日开通5G套餐线上预约后，中国联通及某电信运营商于9月29日上线了5G套餐预约，预约后用户可以享受套餐折扣、购机优惠、流量赠送等优惠服务。同时，中国移动为预约用户推出“超高清快游戏”、“超高清视频”、“高清有声读物”等5G体验业务。中国移动表示，中国移动5G套餐将在 10 月份正式发布。